随着资管新规、理财新规落地，2018年，银行理财市场经历了一场巨变。近日披露的上市银行2018年年报显示，银行理财业务收入普遍下滑，部分银行理财收入降幅超过50%。与此同时，银行理财产品转型、资产配置结构调整正稳妥推进，首批理财子公司有望半年内开业。
非保本理财减少1300亿 部分银行理财收入砍半
资管新规落地首年，尽管银行理财规模整体波动不大，但在保本理财规模压缩、非保本理财向净值化“蜕变”的背景下，银行理财规模仍呈现一定幅度下降。
银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场报告（2018年）》显示，截至2018年底，非保本理财产品4.8万只，存续余额22.04万亿元，该规模较2017年减少了1300亿元，股份制银行和农村金融机构存续余额下降最为明显，降幅分别为2.98%和9.64%。
在此背景下，银行理财产品收入下滑成为普遍现象，部分银行下降幅度甚至超过50%。例如，2018年，平安银行理财手续费收入为13.65亿元，较2017年的34.11亿元下降60.0%；浦发银行理财业务收入为60.67亿元，较上年同期的139.08亿元下滑56%；中信银行理财业务收入为27.5亿元，比上年下降50.32%；建设银行理财产品业务收入为111.13 亿元，较上年下降44.55%。
华泰证券分析指出，理财手续费收入的下降一方面是由于理财转型过渡期资产规模波动，下半年止跌回升；另一方面是因为过渡期内非标资产总体压降，而非标资产为理财超额收益重要配置渠道，非标资产压降是理财手续费收入下滑的主要拖累。
建设银行资产负债部总经理刘方根表示，建行理财业务收入下降幅度较大是因为在资产端，按照监管的要求，高收益的资产配置受到了限制；在负债端，整个市场负债成本上升比较快。
中信银行也在年报中解释称，理财业务收入的下滑主要是受资管业务系列新规、货币市场及缴纳增值税等因素影响，该行理财资金投资节奏放缓，资管业务整体收益率有所下降。
产品、投资加速转型 净值型理财产品发行提速
尽管经历转型阵痛，但不破不立，随着银行调整产品和投资结构，银行理财市场正在迎来新的曙光。多家银行在年报中透露了转型的具体策略，包括压降保本理财产品、加快推出合规的净值型理财产品、稳步调整资产配置结构等。
2018年，越来越多的净值型理财产品登上银行理财“舞台”。建设银行全年发行净值型产品192只，2018年末余额2996.24亿元，较上年新增 2975.09 亿元。邮储银行表示，其稳步推进产品净值化，2018年净值型理财产品占比由年初的不到1%提升至11.18%。交通银行净值型理财产品日均规模较上年增加人民币356.19亿元，净值型理财产品日均规模占表外理财比重较上年上升4.83个百分点至15.52%。
由于资管新规对资管产品投资非标资产进行了严格限制，多家银行已经完成对存量非标资产的梳理排查，积极研究探讨过渡期后资产处理方案，并启动资产配置调整。例如，招商银行表示，2018年，其增加投资研究资源投入，提高标准化金融资产的投资能力，债券类资产投资占比较上年末提高7.36个百分点，同时严格依据监管指引在额度限制内开展非标债权投资，理财资金投资非标资产的余额为1558.56亿元，非标债权资产质量保持稳定。
“目前建行已采取多种措施积极应对资管新规带来的变化，向净值型、标准化转型，提高我们整个理财业务期限错配的配合度，预计2019年能取得显著成效，实现恢复性增长。”刘方根在建行业绩会上表示。
银行竞相设立理财子公司 首批最快上半年开业
在新规要求下，银行理财子公司将成为未来银行理财业务的承接主体。目前，中、农、工、建、交五大行的理财子公司设立申请已经获得银保监会批准，其高层在业绩发布会上均表示，正在积极筹备之中，进展顺利。
农业银行表示，理财子公司的筹建准备工作将会是今年上半年的重点工作，预计将在半年内正式开业。建设银行称，其理财子公司最快今年上半年开业。交通银行表示，目前已经基本具备向监管部门报备开业申请的条件。
五大行之外，多家银行对于设立理财子公司也已摩拳擦掌，开始进行相关准备工作，希望能尽快跻身监管批准的理财子公司之列。据不完全统计，2018年以来，已有20余家银行公告称拟设立理财子公司。
“我们正积极与监管沟通，争取成为第一批获批设立理财子公司的股份行。”中信银行副行长方合英在业绩发布会上说。而招商银行、光大银行、平安银行等也在业绩发布会上表示已经向监管上报理财子公司申请，IT系统、风控体系建设、人员招聘等工作已经提上日程。“确保一旦牌照到手，就在正确的路上走。”平安银行董事长谢永林说。
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