7月10日，据国家统计局发布了2023年6月份全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据，CPI环比略降，同比转平；而PPI同比创七年半来最大降幅，环比下降0.8%。
分析人士指出，国内市场供需缺口逐步朝着收窄方向发展，预计8月物价或触底逐步改善。而PPI同比或已基本触底，经济复苏进程需多一点耐心。
猪肉价格影响 CPI持平
8月物价或触底逐步改善
从同比看，CPI由5月上涨0.2%转为持平。其中，食品价格上涨2.3%，涨幅比上月扩大1.3个百分点。食品中，鲜菜价格涨幅最大，达10.8%；猪肉价格下降7.2%，降幅比上月扩大4.0个百分点。非食品价格由上月持平转为下降0.6%。
最新CPI、PPI数据！国家统计局发布→
中泰证券研究所政策专题组负责人、首席分析师杨畅分析，CPI连续5个月环比负增长，其中食品价格环比出现明显降幅，猪肉价格环比持续回落。
猪肉价格的大幅下跌，成为影响6月CPI的最主要因素。由于生猪价格继续低位运行，7月4日国家发改委公告称，将启动年内第二批中央猪肉储备收储工作，并指导各地同步收储。国家高度关注生猪市场价格变化，将持续加强生猪产能和价格调控，促进生猪市场平稳运行。
根据国家发展改革委监测，6月26日至30日当周，全国平均猪粮比价低于5:1，进入《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。
非食品中，服务价格同比上涨0.7%，涨幅回落0.2个百分点；工业消费品价格下降2.7%，降幅扩大1.0个百分点，其中能源价格下降9.3%，扣除能源的工业消费品价格下降0.5%，降幅均有扩大。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华指出，近几个月，国内消费者物价低迷，主要是能源、原材料等商品价格回落输入影响，国内需求处于复苏阶段，需求偏弱；市场供给充裕，以及短期因素等综合影响。
“从趋势看，未来几个月仍可能维持低位运行，但预计中枢将逐步抬升。国内市场供需缺口逐步朝着收窄方向发展，加之去年基数影响减弱，预计8月物价或触底逐步改善。”周茂华说。
但物价低迷并非都是利空。周茂华表示，目前低物价反映国内市场供给充足，低通胀与国内需求复苏相匹配，低通胀为国内宏观政策营造有利环境；能源、原材料等商品价格回落，有助于缓解部分中下游制造业企业成本压力。
PPI创七年半来最大降幅
趋势基本触底 复苏仍需耐心
PPI方面，受石油、煤炭等大宗商品价格继续回落及上年同期对比基数较高等因素影响，6月PPI环比、同比均下降，创七年半来最大降幅。
数据显示，PPI同比下降5.4%，降幅比5月扩大0.8个百分点。其中，生产资料价格下降6.8%，降幅扩大0.9个百分点；生活资料价格下降0.5%，降幅扩大0.4个百分点。
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中泰证券杨畅指出，PPI同比跌幅连续7个月扩大。其中，耐用消费品连续6个月环比下跌，反映了居民偏大额消费的意愿仍然偏弱。
而分行业看，30个细分行业中，5个行业环比录得涨幅，3个行业环比持平，22个行业环比下跌，反映了下游需求仍然偏弱。黑色链条、有色链条的中游环节利润压力有所加大，发电链条的中游环节利润压力小幅波动。
导致PPI同比降幅有所扩大的原因，一方面由于6月能源及主要原材料价格继续回落，去年同期商品价格高基数影响，另一方面在于全球需求表现偏弱。
周茂华认为，从趋势看，6月PPI同比基本触底。宏观政策加码，需求复苏步伐有所加快，工业企业逐步由被动去库存转向主动补库存，加之基数影响减弱，预计后续PPI同比将逐步改善。
“PPI同比持续下降，反映出部分工业企业经营压力是在增大的。接下来关键还是促进需求稳步恢复，继续为工业制造业纾困帮扶，促进供需良性循环。”周茂华说，“我国物价、经济、产业结构与欧美主要经济体不同，宏观政策传导机制和路径也存在明显差异，目前我们需要对国内经济复苏进程多一点耐心。”
编辑：DEF168
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