从11月4日开始，个人养老金刷屏了。
当天，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会联合印发了《个人养老金实施办法》，银保监会发布了《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法(征求意见稿)》（以下简称《暂行办法》）。这意味着，我国个人养老金业务相关细则在商业银行和理财公司端进一步明晰，业务落地将进一步提速。
记者从各个渠道了解到，杭州很可能成为个人养老金试点城市。这段时间以来，领到任务的银行等金融机构纷纷未雨绸缪，做宣传的做宣传、拉客户的拉客户……
与之相配套的，昨天，首批40只个人养老金基金亮相。
与资本市场蓄势待发、有序推进不同，广大老百姓对个人养老金大多处于“我看不太明白，但我知道很重要”的状态。
出现这个状态是情有可原的。首先，对普通百姓来说，每年交万把块钱毕竟不是一个小数目。其次，这次个人养老金政策出台稍显着急，很多人并没有完全弄明白。
因此，钱江晚报今天推出两个专版，我们认为，个人养老金最根本的性质是财富属性，只有把关于钱的事情搞明白，大家才会真明白，真明白了，才会下决定。
我们在一大堆关于个人养老金的问题中选了三个最主要的，就叫它“灵魂三问”吧：
个人养老金会不会亏？
听说个人养老金可以抵税，怎么抵？
在市场上这么多个人养老金产品中，我选哪一个最合算？
能抗风险的你，选基金
偏稳健型的你，选储蓄
目前新规明确个人养老金产品可以分为三类：
一是保障类，主要是商业养老保险产品；
二是储蓄类，主要是养老专项储蓄等，重在保值；
三是投资类，包括理财产品和公募基金。
实际上，对普通人而言，面对眼前几十种金融产品的一堆资料和宣传册，一定是会“蒙圈”的。
“由于每个人的风险偏好不同，所以大家具体配置什么还是要因人而异，银行肯定会根据客户风险偏好、投资风格等再给予针对性的建议，每家银行也必然会拿出不错的产品吸引客户。”杭州一家股份制银行客户经理这样对记者说。
从目前市场实践来看，现有的理财产品以稳健增值为主；公募基金则包括追求稳健增值和积极成长多种类型。这几类产品的风险依次增加，但是长期投资收益率也逐步提高。
那么，对于最终挑哪一种金融产品，我们的建议是——往下看，自己定。
根据规定，明确个人养老金可以投资的基金产品类型包括最近4个季度末规模不低于5000万元或者上一季度末规模不低于2亿元的养老目标基金。待个人养老金制度全面推开后，将纳入投资风格稳定、投资策略清晰、运作合规稳健且适合个人养老金长期投资的股票基金、混合基金、债券基金、FOF等。
根据证监会网站公告不完全统计，截至11月11日，首批个人养老金基金涉及23家基金公司的40只产品已经新鲜出炉，其中“稳健”产品占比近半。
作为个人养老金业务正式开闸之后的高质量试点，目前各家基金公司旗下最多不超过2只产品入围，首批个人养老金基金涉及包括易方达基金、中欧基金、汇添富基金、博时基金等23家基金公司。
这些入围产品都设立个人养老金专属“Y份额”。Y类基金份额为针对个人养老金投资基金业务设立的单独的基金份额类别，投资人将通过个人养老金资金账户购买Y类基金份额参与个人养老金投资基金业务。
据记者统计，首批公告的40只个人养老金Y份额基金分为两大类：养老目标日期基金18只、养老目标风险基金22只。
在18只养老目标日期基金中，2030（指存到2030年，下同）是3只、2035是5只、2040是4只、2043是1只、2045是2只、2050是3只。
在22只养老目标风险基金中，稳健养老FOF（权益资产0——30%）是18只；平衡养老三年持有期（权益资产30%——60%）是4只。
总体来看，首批个人养老金基金中，“稳健养老FOF”的数量最多，达18只，占首批个人养老金基金总数40只的45%。
值得一提的是，“稳健养老FOF”基金在养老产品中权益资产配置比例最低，仅0——30%（注：各基金选择比例不同），这类基金波动较低，收益也较低，对应风险偏好较低的投资人。
这18只“稳健养老FOF”中，11只成立年限为3年多。由于市场上最早一只养老FOF基金成立于2018年9月，迄今也仅4年2个月，也就是说此次基金公司推荐的“稳健”产品大多选择了成立时间最长的一批有3年以上中期业绩的产品。
从中期业绩来看，表现最好的是招商和悦稳健养老一年，年化收益7.35%（注：收益截至2022年三季度末，成立3.55年，总收益27.59%）。
“个人养老金投资产品，我们建议风险承受能力较高的投资人，可以配置投资类为主的产品，比如公募基金等。追求稳健风格的，或者年龄偏大的投资者，还是以稳健增值类投资产品或者储蓄为主。”杭州一家股份制银行的客户经理说。
这也是我们的建议。
个人养老金投资并非稳赚不赔
但长期投资收益有保障
根据《个人养老金实施办法》（以下简称《办法》），缴纳个人养老金后运营机构会拿着本金投资以实现资产增值，退休后领取的多与少，与个人养老金账户余额的多与少密切相关，而大家的账户余额分成两部分：一部分是参保人缴纳的本金，另外一部分是产生的投资收益。
比如，小明每一年缴纳1.2万元个人养老金，一共缴纳了10年，本金共12万元，十年下来的累计投资收益假设为2万元，退休时个人养老金账户里可以按月、分次或者一次性领取的金额就是14万元。
但是，既然是投资，就会有波动。如果小明运气不好，账户的投资收益为亏损0.5万元，那么能够领取的总金额就只有11.5万元了。
累计存了12万元，十年后只能领11.5万元，这种事情可能发生吗？理论上是有可能的，因为小明的个人养老金可能投资了高风险高收益的公募基金，而基金恰巧碰到市场行情低迷，导致亏损。
谁都不想亏损，那么小明能买稳妥点的产品吗？比如保本的储蓄存款产品？这是完全可以的。
个人养老金充分体现了参保人的个人意志，除了前面说过的是否缴纳、每年缴纳多少完全由个人决定外，缴纳的钱如何使用也由参保人说了算。
根据《办法》第二条规定，“缴费完全由参加人个人承担，自主选择购买符合规定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等金融产品”。
所以说，个人养老金投资品种选得好不好，决定未来领得多不多。从这一点上来说，个人养老金，确实是很“个人”的。
对于大家关心的亏损问题，记者采访了某国有大行专业人士，她表示：“尽管理论上来说，个人养老金账户是有可能出现亏损情况的，但由于个人养老金账户的特点是封闭积累、长期投资，除了退休等特殊情况是不允许提前提取的，因此考核长期收益率更为合理。像上面说的小明的账户余额短期收益率出现波动是正常现象，但如果把周期拉长，通过长达二三十年的投资，个人养老金账户的长期收益是有保障的。”
数据显示，全国社保基金近20年的年化收益率超过了8%，我国的企业年金从2007年到现在年化收益率也超过了7%。
“所以风物长宜放眼量，大家不用太在意短期的波动。”专业人士说。
收入越高，抵税效果越明显
对固定工资者最合算
根据财政部、税务总局发布的公告，投资个人养老金在缴费环节、投资环节、领取环节分别安排了不同的税惠政策，分别是：
在缴费环节，按照12000元/年的限额据实税前扣除；
在投资环节，投资收益暂不征收个税；
在领取环节，缴费及收益均不并入综合所得，单独按照3%的税率计税。
其中第一条，个人养老金能抵个税，显然是吸引大家交纳个人养老金的一个很重要原因。
那么，到底怎么抵税，能抵多少，不同收入者交纳个人养老金抵税差距在哪里，怎么交对自己更合算？
按照我国个人所得税制规定，月薪工资不超过5000元部分免缴个人所得税，5000元——8000元部分的个人所得税税率为3%。
以大壮为例。假设大壮当年的应纳税所得额为8万元（即月薪近6700元），对应的个税税率为3%和10%；大壮需要缴纳的个税金额=3.6万元×3%+4.4万元×10%=1080元+4400元=5480元。
大壮参加了个人养老金，当年交了1.2万元，那么他需要缴纳的个税金额=3.6万元×3%+3.2万元×10%=1080元+3200元=4280元，当年缴纳的1.2万元养老金在提取时还需支付360元个税，那么最终这12000元养老金帮他省下的税为：5480-4280-360=840。
也就是说，大壮当年可以少纳840元税额。
具体税率表格，请看以下这张图。
如果大壮收入较高，当年的应纳税所得额为20万元，对应的个税税率为3%、10%和20%。情况对比如下：
他如果不参加个人养老金，那么需要缴纳：
个税金额=3.6万元×3%+10.8万元×10%+5.6万元×20%=1080元+10800元+11200元=23080元。
大壮如果参加个人养老金，那么他需要缴纳：
当年交了1.2万元，还需要缴纳个税金额=3.6万元×3%+10.8万元×10%+4.4万元×20%=1080元+10800元+8800元=20680元，当年缴纳的1.2万元养老金在提取时还需支付360元个税，相当于省下2040元。
那么如果按照顶格（年薪在百万）来算，即45%的税率，大壮可以省下多少个税？答案是5160元。
据了解，目前政策规定，个人养老金每人每年最多只能缴费12000元，在未来，有关部门会根据经济社会发展水平等因素调整额度上限。
“哪部分人群特别适合个人养老金呢，我觉得是固定工资高、无其他高额支出、且没有其他收入的人群。”银行专业人士说。
【再了解一点】
领取时按照本金3%征税
不过投资收益暂不征税
等大壮到个人退休时间、出国定居情况等，他便可以领取养老金了，不过，领取时需要缴纳个税，这笔钱怎么算呢？
现有的政策明确指出，在领取环节，个人领取的个人养老金，不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税，其缴纳的税款计入“工资、薪金所得”项目。
我们继续以大壮为例，假设大壮每年交1.2万元个人养老金，交了20年，购买相关金融产品封闭管理后，到退休时领取。那么最终领取24万元本金时，将按3%的税率来缴纳个税。
如果大壮的个人养老金账户购买了投资产品，这20年赚取了5万元收益，那么这5万元按照现有政策，是暂不征收个税的。
（注：由于个人养老金刚刚推出，相关政策都还在完善中，最终解释权仍在主管部门。）
编辑：DEF168
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