千红万紫安排著，只待新雷第一声。对于棕榈股份来说，这一声雷无疑是迟来的定增。
应机立断，“入籍”河南，一年后棕榈股份已成功扭亏为盈，不仅和第一大股东豫资控股业务协同效应明显，资金支持、内部管理、市值表现等多个方面也得到有效加强，给国企混改的有益探索增添了浓墨重彩的一笔。如今，万事俱备，只欠东风，待后续定增的继续推进，公司控股权进一步稳定，棕榈股份顺势腾飞，想必可为投资者带来更大的想象空间。
混改破局 战略性组合趋势渐显
面对愈加错综复杂的国内外环境，创新改革显然已经成为破题的重要思路;而混改以“混”为手段，以“改”为目的，为民企带来新生，让国企发挥经济中坚力量，互利共赢，切中新时代发展的题中之义。
从“十五大”确认混合所有制形式，到十八届三中全会明确其是基本经济制度的重要表现形式，再到十九大指出发展混合所有制经济，直至今年4月“科改示范行动”启动、6月《国企改革三年行动方案》出炉，以及9月国有企业改革领导小组召开第四次会议及全国国有企业改革三年行动动员明确国企改革三年行动的总体目标，国企民企“战略性组合”趋势明显，棕榈股份与豫资控股的强强联手是大破大立，也是顺势而为。
根据高禾投资统计，今年来国有资本入主的相关案例达49例，其中23家涉及到了国资异地收购，近60%的国资入主是由国资的投资类公司完成。不单是棕榈股份，类似的美晨生态、铁汉生态、蒙草生态、东方园林等十数家上市企业都可以看到背后国资的影子，由此被注入更多的活力，迎来新的转机;并且，也不单是这个行业，公共服务、能源、食品、交通、国防、水利等多个领域涌现国资入股的例子已不鲜见，后续还会继续升温，浙江国资规划2020年度国有控股上市公司65家、深圳推出《深圳市区域性国资国企综合改革试验实施方案》等都可见一斑。
同力协契 大股东积极担当作为
“二人同心，其利断金;同心之言，其臭如兰”;“1+1>2”的协同效应《易·系辞上》早已有言。对于国企和民企的战略性组合来说，核心是“融”，是实质性混合而非形式化混合。园林行业的痛点一直在于业绩的持续性和现金流，棕榈股份通过引入国资股东，不仅解决了资金问题，还可利用国资带来的市场、项目支持以及内部管理优化，从而做大做强。
另一方面，对于投资者来说，判断权益是否得到保障、相关标的投资价值几何时，需要关注的是国资入主的核心动机、上市公司本身质地，以及更换大股东后对上市公司本身资产运营管理的影响程度。据光大证券的研报显示，国资参与的企业定增往往具有更高的稳定性及收益率。国资相较于民营资本具有更高的规范性以及强监管，国资本身对于资本的收益性也有更高的要求。棕榈股份2019年牵手豫资控股后，2020年上半年归属于上市公司股东的净利润扭亏为盈，盈利约2828万元，同比上升114.91%;而受益于河南市场拓展效果显著，上半年棕榈股份营业收入约为17.38亿元，同比增长32.34%;基本每股盈利0.02元，同比增长115.38%。第一大股东对棕榈股份的积极担当作为充分彰显。
此外，国有资本的进场，更意味着大资源配置包括资金调度和资源整合的发挥，代表着棕榈股份稳定的未来。数据统计，截至今年9月，棕榈股份在豫中标重大项目20个，中标总金额超过140亿元。在控股股东的协同支持下，上半年棕榈股份经营活动产生的现金流量净额为1132.08万元，去年同期这一数据为-3.34亿元，经营性现金流由负转正。豫资控股还先后为棕榈股份推行了多个重大对外融资提供担保与支持，担保范围包括6亿中期票据、7亿应收账款转让、30亿保险资金融资，以及即将启动的10亿公司债和资产证券化融资等。
随着棕榈股份基本面逐步好转，股价也被带动着逐步提升，根据统计，今年以来棕榈股份股价累计涨幅超过30%，涨幅远高于A股上证综合指数及申万二级行业指数园林工程板块指数。可见，市场对于棕榈股份和豫资控股的这一场“婚姻”的认可度是比较高的，混改后的棕榈股份进一步适应了市场经济变化，实现了创新驱动发展和高质量发展。
待势乘时 产业重塑前景向好
园林行业作为美丽中国建设的重要载体，将生态优势转化为经济社会发展优势，对于协调人与环境、经济与环境的关系，实现可持续发展，具有深远的意义。棕榈股份深耕行业三十余载，在生态城镇业务中已形成与区域地情相匹配的“人居升级、人文传承、生态田园、旅游景区”4大核心产品线。大股东入主后，依托控股股东资源平台优势，棕榈股份提出“一体两翼”的发展战略，以“智慧城乡建设”业务为主体，以“生态城镇业务”和“创新业务平台”为两翼，同时积极探索通过科技手段和金融手段赋能的发展模式;后续以河南市场为立足点，在全国重要区域进行布局，打造独具棕榈特色的生态城镇系列产品，将奠定公司在国内生态城镇业务领域龙头地位的核心竞争力，同时重塑行业新格局，助力我国城市的高质量发展和生态文明建设目标的实现。
自2019年四季度以来，生态环保相关政策法规出台明显加速，3月份连续出台《关于构建现代环境治理体系的指导意见》和《美丽中国建设评估指标体系及实施方案》两个文件，9月住建部等9部门联合印发《关于加快新型建筑工业化发展的若干意见》，叠加国家建设、京津冀协同发展、长江经济带发展、粤港澳大湾区建设、长三角一体化发展、海南自贸区建设及发展、黄河流域生态保护和高质量发展等重大战略，园林行业正迎来新的历史机遇。
根据中商产业研究院《2020-2025年中国建筑行业市场前景及投资机会研究报告》预测，到2024年，中国建筑行业总产值将达到340855亿元，2019年至2024年复合年增长率为6.5%。单就市政建设，按各年度收入计，中国市政建设的整体市场规模已从2014年的23360亿元增至2019年的29264亿元，年复合增长率为4.6%，2024年市场规模将达35643亿元。而中国园林生态市场规模自2015年至2019年间经历稳定增长，年复合增长率达7.2%。另据国家统计局统计，我国旅游度假行业将形成10万亿级支柱产业。而未来十年，我国文旅市场规模预计达30至50万亿。在稳定的经济增长和政府扶持政策的推动下，从各个角度看，棕榈股份所在的行业领域都具备高景气度，市场前景看好。
如此，后续棕榈股份一旦顺利实现定增，天时地利人和，在第一大股东的积极带领下，棕榈股份有望充分利用“资金成本优势+项目实施优势+国资背景”，在激烈的市场竞争中抢占先机，实现飞越式发展。
事实上，回溯上次定增议案，虽以微弱差距未获通过，但在控股股东回避投票情况下，这份定增议案在中小投资者中获得超过88%票数赞成，说明棕榈股份的定增受到绝大多数中小股东的认可。
好事不怕晚。中小投资者的关切和诉求正是企业经营向好、维护投资者利益;如今第一大股东与棕榈股份的高效协同，成效明显，彰显了重视投资者利益保护理念，已然深得人心。若棕榈股份进一步推进定增，投资者鉴于上次情况考虑，届时更多参与进来的可能性极大，议案通过可以期待。
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编辑：DEF168
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